«Новый год – новые золотые рекорды»

•  Валентин Катасонов

Напомню, что в прошлом году в мире было зафиксировано немало разных рекордов, связанных с золотом как монетарным металлов. Кое-какие рекорды я уже отмечал в своих публикациях. Так, в прошлом году, по данным МВФ, золото в составе мировых золотовалютных резервов вышло на второе место, обойдя такую валюту, как евро. Строго говоря, считать абсолютным рекордом это нельзя. Скорее это рекорд XXI века. Поскольку во времена золотодолларового стандарта (после окончания второй мировой войны) были времена, когда золото было не только на втором месте после доллара США, но даже занимало первое место, а доллар США – второе. Впрочем, нельзя исключать, что такая расстановка в будущем может повториться.

Кроме того, золото в прошлом году обошло такой компонент мировых золотовалютных резервов, как американские долговые (казначейские бумаги). Также очень знаменательное событие, свидетельствующее не только о росте цен на золото, но также об изменении доверия денежных властей разных стран в пользу золота.

Продолжая тему золотых рекордов, отмечу, что в прошлом году десятки раз фиксировались исторические максимумы цены на золото. В целом с начала 2025 года драгоценный металл прибавил в цене около 70% и продемонстрировал самый значительный рост с 1979 года (тогда имел место двукратный рост цен). В прошлом году последний ценовой максимум был зафиксирован 23 декабря, когда цена достигла планки в 4.500 долларов за тройскую унцию. Завершился год на уровне 4368 долларов за унцию.

Morgan Stanley в конце прошлого года ожидалцену золота $4500 долларов за унцию к середине 2026 года; J.P. Morgan прогнозировал среднюю стоимость выше $4600 долларов во втором квартале и достигнет $5000 долларов — в четвёртом квартале.

После привычного в первой половине января затишья на рынке золота цена на драгметалл с середины нынешнего месяца опять пошла в рост. Что ни день, то новый максимум. По состоянию на утро 19 января 2026 года спотовая цена на золото выросла на 1,6% и составила 4666,11 доллара за унцию, достигнув в течение рабочего дня исторического максимума в 4689,39 доллара. Фьючерсы на золото в США с поставкой в феврале выросли на 1,7% и составили 4671,90 доллара за унцию.

А 20 января цена золота обновила исторический максимум, впервые пробив планку в 4.700 долларов за тройскую унцию. На 19:40 по московскому времени на бирже COMEX в Нью-Йорке цена февральского фьючерса на золото достигла отметки 4748,51 доллара за тройскую унцию, увеличившись на 3,33% по сравнению с предыдущим закрытием. К слову сказать, в этот день биржевые цены на серебро также обновили исторический максимум, превысив отметку 95 долларов за унцию.

21 января – и новый максимум, новый рекорд. Котировки пробили планку 4800 долларов за унцию. Февральские фьючерсы на драгоценный металл на бирже COMEX на торгах в средуподорожали на 1,82% и на максимуме достигли отметки 4852,6 доллара за унцию. Максимальная цена на спотовое золото выросла на 2,1% до 4861,91 доллара за унцию

За последние два дня котировки драгметалла подскочили на 5,6%. А по сравнением с 1 января (т.е. ровно за три недели) – на 11 процентов. В иные времена такого прироста не было даже за целый год.

По мнению экспертов, цены драгметаллов обновили исторические максимумы по причине воинственных заявлений президента США Дональда Трампа, решившего захватить Гренландию. Скорее всего, горячей войны между Европой и США не будет. Но вот торговая война между Новым и Старым светом, которая вроде бы стала утихать в конце прошлого года, вероятно вспыхнет с новой силой. Это уже спровоцировало бегство инвесторов в активы-убежища: золото, серебро, другие драгметаллы.

Но кроме Гренландии в нынешнем году благодаря фанатичным усилиям Трампа-империалиста возможны обострения международной ситуации и во многих других точках и регионах мира (Венесуэла, Мексика, Колумбия, Куба, Панама, Ближний Восток, Тайвань и др.). А такие обострения неизбежно усилят спрос на золото и спровоцируют дополнительный рост цен на драгоценный металл.

Ещё один фактор резкого скачка цены – проявившейся в яркой форме в начале этого года стремление Трампа захватить контроль над Федеральным Резервом. Все только и говорят о начавшемся прокурорском расследовании действий главы ФРС США Джерома Пауэлла (подозрения коррупции и злоупотреблений при реконструкции двух зданий главного офиса Федерального Резерва). Трамп хочет добиться смещения любой ценой упрямого председателя Совета управляющих ФРС, который, по мнению 47-го президента проводит недостаточно «мягкую» денежно-кредитную политику. В том числе не снижает ключевую ставку до уровня «плинтуса» (1-2%). Трампу нужна очень низкая ключевая ставка по ряду причин. Чтобы оживить американскую экономику «дешевыми» деньгами. Чтобы снизить процентные ставки по казначейским бумагам США и, таким образом, сократить бюджетные расходы на обслуживание государственного долга США (который уже составляет почти 38,5 трлн долларов). Наконец, чтобы понизить курса американского доллара (в целях повышения конкурентоспособности экспорта США). Впрочем, Трампу многое удалось еще даже до нынешнего скандала вокруг Джерома Пауэлла. С начала 2025 года евро подорожал по отношению к доллару почти на 14%, тогда как иена укрепилась на 1%. За этот период индекс доллара снизился на 9,50%, что является самым большим падением с 2017 года, когда снижение составило 9,90%. За три недели нового года доллар еще больше просел.

Возможное дальнейшее ослабление доллараСША особенно пугает держателей американской валюты на банковских счетах, а также инвесторов, вложившихся в казначейские бумаги США или иные финансовые инструменты, номинированные в американских долларах. А потому разгорающийся скандал вокруг Джерома Пауэлла подтолкнул держателей долларовых активов, опасающихся дальнейшего их обесценения, перекладываться в золото.

Есть и другие причины возросшего спроса на золото, обусловленные решительными (по мнению многих – безумными) заявлениями 47-го президента США. Эксперты называют их «фактором Трампа».

Начинают переписываться прогнозы цены на золото в 2026 году с учетом этого «фактора Трампа». В частности, стратеги JPMorgan уже заявили, что к концу 2026 года стоимость золота достигнет $5200–5300 за унцию (первоначально в прогнозе говорилось: до $5000). Эксперты Citigroup повысили свои прогнозы по золоту и серебру на следующие три месяца до $5000 за унцию и $100 за унцию соответственно. В ANZ ожидают, что цена на золото превысит $5000 за унцию уже в первой половине 2026 года.

Ещё одна рекордная цифра связана со стейблкоинами, привязанными к золоту. Сегодня, конечно, подавляющая часть стейблкоинов привязана к американскому доллару. Речь идет о цифровых валютах Tether (USDT), USD Coin(USDC), True USD (TUSD), BUSD, USD1. Наиболее известной и раскрученной на сегодняшний день является цифровая валюта USDT. Капитализация этого стейблкоина на середину 2025 года составила 155 млрд долларов. Это примерно 60% суммарной капитализации всех стейблкоинов.

Позиции золотых стейблкоинов значительно более скромные. Но, видимо, в силу быстрого роста цен на золото капитализация рынка золотых стейблкоинов также росла быстрее, чем общая капитализация рынка всех видов стейблкоинов и уж тем более, чем рынка всех частных цифровых валют.

Строго говоря, никакого роста капитализации рынка криптовалют в прошлом году вообще не было. На начало 2025 года капитализация равнялась 3,4 трлн долларов, а в конце года – 3,2 трлн долларов (хотя в течение года были отдельные взлеты показателя до 4 трлн долларов и даже выше, но затем следовали спады).

А вот какова динамика показателя капитализации рынка золотых стейблкоинов. На начало 2025 года – 1,31 млрд долл.; на середину года (1 июля) – 1,97 млрд долл. На конец года – 4,25 млрд долл. Рост капитализации рынка за год – в 3,2 раза. Для сравнения: за прошлый год основные биржевые индексы американских компаний S&P 500 и NASDAQ выросли на 1,4 и 1,1% соответственно. Самая популярная криптовалюта - биткоин вырос менее чем на 4% с начала года, до 91 тыс. долларов.

А вот цифра капитализации рынка золотых стейблкоинов на 20 января этого года – 4,65 млрд долл. Прирост на неполные три недели еще почти на 10 процентов. Замечу, что динамика повышательная. С некоторыми остановками, но без резких провалов, характерных для рынков обычных криптовалют.

Почти 90% всей капитализации золотых стейблкоинов приходится на две валюты XAUT иPAXG. Первая 20 января имела капитализацию 2,43 млрд долл. Вторая имела капитализацию 1,8 млрд долл.

Пока масштабы эмиссии золотых стейблкоинов всё ещё остаются скромными на фоне стейблкоинов, обеспеченных американским долларом. Но, как я выше сказал, золото выглядит более конкурентоспособным по сравнению с долларом. Особенно учитывая, что Трамп планирует и далее ослаблять американскую валюту. А потому можно предположить, что постепенно роль цифровых валют, привязанных к драгоценному металлу, в мире стейблкоинов будет возрастать.

Так считаю не только я, но и другие эксперты. В частности, Макс Кайзер, основатель компании Heisenberg Capital, полагает, что стейблкоины, обеспеченные золотом, в будущем обойдут по популярности аналоги, привязанные к доллару США, на глобальном рынке. Кайзер считает, что драгоценный металл обладает высоким уровнем доверия, особенно со стороны государств, которые не поддерживают политику Вашингтона.

https://zavtra.ru/blogs/novij_god_novie_zolotie_rekordi